← Paranın Yönü · Tüm sayılar// Paranın Yönü · Sayı 2

Ucuz para çağı Japonya'da mı bitti?

Model: RüzgârgülüRead in English →

Japonya 10 yıllık faizi %3,1 ile 1996'dan beri en yüksek. ABD'de 10 yıllık faiz bu ay 2002'den, reel faiz 2008'den beri en yüksek seviyeyi gördü; hisseler ise rekor seviyede. Petrolde fiziki varil vadeli fiyattan 33 $ pahalıya çıktı.

1990-2026 Japonya 10 yıllık devlet tahvili faizi, aylık ortalama. 2016-2020 arasında sıfır civarı; Ekim 2026'da %3,1, Ağustos 1996'dan (%3,2) beri en yüksek aylık ortalama.
Japonya'da uzun faiz 30 yıllık düşüşü geri aldı.Kaynak: Japonya Maliye Bakanlığı; aylık ortalama; son veri 14 Ekim 2026

Japonya yaklaşık 30 yıl sıfıra yakın faizle yaşadı. Evde getiri bulamayan Japon tasarrufu dünyaya aktı: Japonya, Ocak 2023'te 1,1 trilyon $ ile ABD devlet tahvillerinin en büyük yabancı sahibiydi. Bir yıl önce %1,7 olan Japon 10 yıllık faizi 7 Ekim'de %3,11'i gördü. Evde %3 getiri varken, bu paranın dışarıda kalma gerekçesi zayıflıyor.

Japonya yalnız değil

2015-2026 haftalık 10 yıllık devlet tahvili faizleri: ABD, İngiltere, Almanya, Japonya. Dördü de 2026'da dönemin en yüksek seviyelerinde; son değerler ABD %5,2, İngiltere %5,4, Almanya %3,5, Japonya %3,0 civarı.
Dört büyük ekonomide uzun faizler aynı anda yükseliyor.Kaynak: FRED DGS10, Bank of England, Bundesbank, Japonya Maliye Bakanlığı; haftalık
  • ABD 10 yıllık faizi 5 Ekim'de %5,31'e çıktı: Mayıs 2002'den beri en yüksek.
  • İngiltere (8 Ekim, %5,48) ve Almanya (28 Eylül, %3,69) verimizin başladığı 2015'ten beri en yüksek seviyeyi gördü.

Asıl dikkat çeken ABD'deki ayrıntı: yükselişin neredeyse tamamı reel faizden geliyor. 10 yıllık reel faiz bir yılda %1,75'ten %2,88'e çıktı (5 Ekim'de %2,95; Kasım 2008'den beri en yüksek). Piyasanın 10 yıllık enflasyon beklentisi aynı sürede %2,30'dan %2,35'e çıktı, neredeyse hiç kıpırdamadı. Yani piyasa "enflasyon geliyor" demiyor. Paranın kendisi pahalanıyor.

Öte yandan S&P 500 ve Nasdaq 6 Ekim'de rekor kırdı, 14 Ekim'de zirvenin sadece %1,3 ve %3,3 altındaydı. Tahvil piyasası 2008'den beri en pahalı parayı fiyatlıyor, hisse piyasası ucuz para dönemindeki gibi zirvede. İkisi aynı anda kalıcı olabilir mi? İzlediğimiz en önemli soru bu.

Petrolün iki fiyatı

Temmuz 2025-Ekim 2026 günlük fiziki Brent ve vadeli Brent fiyatı. 2026'da fiziki fiyat vadelinin belirgin üstüne çıktı; 6 Ekim'de fiziki 125,4 $, 14 Ekim'de vadeli 106,1 $.
Ekrandaki petrol fiyatı ile gerçek varilin fiyatı ayrıştı.Kaynak: EIA (FRED DCOILBRENTEU), ICE (Yahoo BZ=F); fiziki fiyat yaklaşık 1 hafta gecikmeli yayımlanır

Ekranlarda gördüğünüz Brent (vadeli kontrat) 14 Ekim'de 106 $. Gerçek bir varilin bugünkü fiyatı (fiziki Brent) ise 6 Ekim'de 125 $'dı. Aradaki fark 2 Ekim'de 33 $'a çıktı. 2015-2025 arasında bu fark ortalamada sıfıra yakındı, en fazla 11,1 $ olmuştu.

Sebep coğrafyada: Hürmüz Boğazı'ndan günde 4 civarında gemi geçiyor, 2023 ortalaması 92'ydi. Vadeli fiyat "bu geçecek" diyor, fiziki fiyat "bugün varil bulmak zor" diyor. Tahvil piyasası da aynı şeyi söylüyor: enflasyon beklentisi sabit, yani piyasa petrol şokunu geçici sayıyor.

İzlediğimiz üç şey

  1. Japonya 10 yıllık faizinin %3'ün üstünde kalıp kalmadığı.
  2. ABD 10 yıllık reel faizinin %3'e ulaşıp ulaşmadığı.
  3. Fiziki ve vadeli Brent arasındaki farkın kapanıp kapanmadığı.

Veri: Japonya Maliye Bakanlığı (JGB), FRED (DGS10, DFII10, T10YIE, DCOILBRENTEU), Bank of England, Bundesbank, ICE Brent vadeli (Yahoo BZ=F), S&P 500 ve Nasdaq (Yahoo ^GSPC, ^IXIC), IMF PortWatch, ABD Hazinesi TIC; 15 Ekim 2026 itibarıyla. Grafikler haftalık/aylık; metindeki zirveler günlük veriden.

Veri parmak izi: sha256:002fc38f3d29d539 · veri tarihi 2026-10-15 · 247 seri

PaylaşXLinkedInTelegramWhatsAppRSS

Bu seri makro koşulları okur; hiçbir varlığın getirisini tahmin etmez ve işlem çağrısı içermez. İçerik, SPK düzenlemeleri kapsamında yatırım danışmanlığı değildir; bilgi ve eğitim amaçlı bir veri özetidir.

VERİ GAZETECİLİĞİDİR, YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. InvestMuse yalnızca bilgilendirme amaçlı analiz ve geriye dönük test yazılımı sunar. 1.237 varlıkta fiyat, temel veriler, haber duyarlılığı ve tarihsel benzerliklerdeki örüntüleri gösterir. İşlem gerçekleştirme, aracı kurum bağlantısı, kişiye özel yatırım önerisi veya alım-satım sinyali yoktur. Derecelendirme ya da hedef fiyat yayımlamayız. Tüm içerik eğitim amaçlıdır. Kararlar size aittir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.